Až Misano vybere zdroj násobku, můžou kvalitativní posuny ještě pohnout EV/EBITDA úrovněmi. Jsou malé, pojmenované a auditovatelné — ne pocitový haircut schovaný v midu.
Jen na NACE nebo niche — nikdy na override
- Úpravy platí pro NACE a niche baseline.
- Custom override je finální: žádná heuristika se na něj nenasazuje.
- Konstanty žijí v jednom souboru a mění se jen code review — ne tichým configem.
Pět posunů
- high_margin — EBITDA marže > 25 % → +0.5 / +0.5 / +0.5 na low / base / high.
- high_efficiency — tržby na zaměstnance > 5M Kč → +0.5 / +0.5 / +0.5.
- high_score — interní Skóre ≥ 70 → +0.5 / +1.0 / +1.0.
- low_score — Skóre < 40 → −0.5 / −0.5 / −0.5.
- small_size — tržby < 75M Kč → −0.5 / −0.5 / −0.5.
Každý zásah je samostatný krok provenance. Příklad: baseline 7.0× → high_margin +0.5 → 7.5×. UI ukáže waterfall, ne jednu nevysvětlenou úroveň.
Podlahy po úpravách
- EV/EBITDA nikdy pod 2.0 / 2.5 / 3.0× (low / base / high).
- EV/Revenue nikdy pod 0.10 / 0.15 / 0.20×.
- Podlahy běží až po posunech, takže stoh záporů nemůže pásmo srazit do nuly.
Kde to sedí v enginu
- Source cascade pořád volí přesně jeden zdroj na rodinu metrik: custom → niche → NACE (misano.ai/cs/guides/custom-then-niche-then-nace).
- Když je zdroj custom override, celá tahle vrstva se přeskočí.
- Velikost a nelikvidita už žijí v LMM SME control pásmech — tahle vrstva není druhý haircut za soukromou firmu (misano.ai/cs/guides/size-and-illiquidity-discounts-stack).
Čím to není
- Není tichý blend s DCF nebo NAV.
- Neupravuje manuální override, který jste už nastavili.
- Není přepis how-we-value-companies-at-scale — je to §2.7 srozumitelně.
Začněte na https://app.misano.ai/login. Od €39/měs při ročním účtování, 14 dní na vrácení peněz, žádný sales call. Produkt: misano.ai/cs/scout.
Viz také: misano.ai/cs/guides/custom-then-niche-then-nace, misano.ai/cs/guides/size-and-illiquidity-discounts-stack, misano.ai/cs/guides/multiples a misano.ai/cs/guides/how-we-value-companies-at-scale.